书名:商业的本质和互联网【中欧商学院教授、中国经济学界“孙冶方奖”获得者许小年教授新作，回归商业的本质，为互联网时代的创新激情增添一分理性。】

作者:许小年

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出版:北京华章图文信息有限公司

出版日期:1月 2020

大小:4.01MB

语言:中文

第6章　金融的本质与P2P的崩塌

互联网和金融的渊源可以追溯到20世纪90年代，电商的发展迫切需要线上支付手段，Paypal、支付宝等公司应运而生，互联网进入了金融行业。[最新电子书免费分享社群，群主V信 1107308023 添加备注电子书]

2005年，Zopa在英国创立，成为世界上首家P2P公司。所谓P2P（peer-to-peer）就是在网上撮合资金的供给方（creditor）和需求方（debtor），不经过传统的线下金融中介如商业银行而完成融资的活动。资金的供给方可以是个人、企业或机构，需求方也是如此。美国的Prosper和Lending Club分别成立于2006年和2007年，后者虽然问世较晚，但在业界的影响力颇大。

位于旧金山的Lending Club一方面向个人和企业发放小额贷款，单笔额度不超过4万美元（见图6-1），另一方面将贷款列在网上由投资者（国内称为出借人或理财人）购买，公司赚取息差。Lending Club于2014年在纽交所上市，当时的市值是85亿美元。2017年底公司的总资产为46亿美元，和美国金融系统百万亿美元级的体量相比，这个最大的P2P简直就是沧海一粟。

中国第一家纯信用网上借贷平台是拍拍贷，于2007年在上海设立。[1]和它的美国同行相比，P2P在中国可谓进展神速。2015年全国平台数量达到3500多家，当年成交额突破1万亿元人民币。2016年4月12日，国务院办公厅印发《互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》，规范这个迅速增长的新兴市场。2017年平台数量有所下降，但交易额上冲到2.8万亿元，比上一年增长36%。[2]P2P的兴起得益于移动互联网的普及，与国内金融市场的结构性扭曲也有很大的关系。长期以来，大型金融机构占据主导地位，小微金融服务的供给严重不足，给了P2P非常大的市场空间，正像传统零售的低效成就了电商，线下支付手段的落后让电子支付大行其道一样。