书名: 财富管理的行为金融
作者: [美]迈克尔·M.庞皮恩
书号: 9787521715200
格式: EPUB
出版: 中信出版集团
出版日期: 4月 2020
大小: 2.23MB
语言: 中文
在实验过程中,房地产经纪人被分为两组,每一组都由导游带领来参观房子,同时会拿到一份有10页纸的资料包,资料包涵盖房屋的各类信息,以及一份关于售房参考价目表。两组的实验内容基本相同,只有一点不同,即第一组拿到的参考价目表高于第二组(详情见表11.1)。当两组人评估房价时,锚定与调整偏差就出现了:在其他因素保持不变的情况下,较高的参考价会导致较高的评估价。因此,价值评估不一定能反映资产的客观特征。相反,由于受初始值的影响,房地产经纪人的估值基准也有偏差。
该研究清楚地表明,锚定与调整偏差是一种极为常见的偏差,在金融与商业决策的许多领域都很普遍。财富管理从业者需要敏锐地察觉这种行为偏差及其影响。
在任何时候,只要某人专注于一个事实或某些数据,而这些事实或数据本不该在预期决策中起到合理作用,那么该决策就有可能受到锚定与调整偏差的负面影响。表11.1中记录的房产估值,就是受到了与房产前景无关的参考值的影响。现实生活中的投资者同样需要提防与生俱来的锚定倾向,以免他们的测算受到类似影响。
研究概述