书名:巴菲特内部讲话【巴菲特九十年来关于投资与人生的智慧箴言！】

作者:孙力科

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出版:文化发展出版社

出版日期:9月 2020

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语言:中文

巴菲特在投资方面虽然一直都强调长线操作，但是在具体的操作中，尤其是对优质企业的选择上，并不是一开始就如此成熟老到的。在20世纪70年代之前，巴菲特的很多投资虽然也能够得到回报，但基本上属于低收益的状态，这缘于他对相关企业选择的理念还不够成熟。之后他开始做出改变，而这种转变其实缘于对喜诗糖果的收购，1972年，巴菲特做出了人生中最重要的投资决定之一，那就是以2500万美元收购喜诗糖果，这笔收购不仅给伯克希尔带来丰厚的回报，更重要的是，它让巴菲特更巧妙地将投资与经营结合在一起，这是一个伟大的进步。

事实上，当时巴菲特和芒格对于这笔收购不是很感兴趣，觉得喜诗糖果报价太高，已经高于账面价值了，他们事后也承认如果对方的报价再提高哪怕10万美元，伯克希尔也会放弃，但事实证明这样的想法是极其愚蠢的，有人批评了巴菲特，认为他不该过分看重价格而忽视喜诗糖果的价值以及发展潜质，重要的是，巴菲特听取了这些批评意见，此举使得巴菲特获得了一笔优质资产。

这笔收购彻底改变了巴菲特以及芒格的投资理念，按照芒格的说法，自从拥有了喜诗糖果，他们开始认识到，思维和操作方式必须包含经过时间考验的价值观，他们将这种认知以及经验运用到其他投资领域，确保了很多决策都在按照正确的方向进行。可以说，喜诗糖果让伯克希尔的投资变得更加合理，巴菲特认为喜诗糖果就是“梦想企业”的原型。

对巴菲特、芒格以及整个伯克希尔来说，一个教训就是实践出真知，巴菲特意识到自己如果想要更好地学习商业，想要在投资中做出更加合理的决策，那么不一定总是要向他人请教，真正有价值的是自己尝试着去经营一家公司，去做更多的投资，在实践中摸索出适合自己的发展道路和投资理念。一些好的判断以及错误的判断都会在实践中展现出来，并且提供给人们更多有意义的指导。

一些投资者以及企业的经营者经常会拿不定主意，不知道自己应该做出什么样的决策，其实最好的老师就是实践，自己多实践几次，多几次投资，或者直接经营一家属于自己的公司，这样就可以更好地积累经验，找到自己操作中的不足，看看哪些投资理念是正确的，这样就可以在今后的投资与经营中找到更合理的方法，可以做出更加合理的决策。对于很多投资机构或者个体投资人而言，经验的积累非常重要，它就像方向的调节器以及力度的调节器，能够更好地引导投资者。