书名:复利信徒:一个职业投资人的思考札记

作者:李杰

格式:EPUB

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出版:中国铁道出版社

作者分类:李杰

Title sort:复利信徒:一个职业投资人的思考札记

日期:01 12月 2021

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出版日期:7月 2020

修改日期:01 12月 2021

大小:0.50MB

语言:中文

（4）还没有靠自己的钱投资实现财务自由的要谨慎。如果一个人自己都不曾靠投资取得财务自由，那至少我是不会拿自己的钱去给他练手积累经验值的。投资这行，成功是一种习惯，在有选择的情况下，我建议优先选择已经成功过的人，一方面是成功者的经验教训已经自己花钱买了，另一方面是成功者的投资心态会更好，不会为了改变命运，用客户的钱去赌一些高风险的事情。

（5）号称有某种独门秘籍，自创了某些神秘投资方法的要小心。相信常识！投资这行天降伟人的概率远远小于天降骗子。

（6）业绩持续比同行好太多，但其投资方法却不得而知的（或者其宣传的方法很难如此好的）要小心。这就像一个公司业绩好到“爆炸”，但没人搞得清它到底是怎么做到的一样，往往是事出反常必有妖。

（7）天天泡在社交网络上，特别热衷预测市场和板块行情的要规避。说得好听未必投资真行，但要连说都说不到点儿上，一看就是还在“坑里”晃悠的，就别浪费时间了。

从正面而言，靠谱的私募或者管理人一般有什么特征呢？

（1）非常强调风险，甚至将风险的管理置于获取收益之前，不怕和客户谈风险将客户吓跑。当然这里你需要搞清楚他是怎么定义风险的？如果他只是把风险定义为净值回撤和波动，那么基本上投资的段位比较低。总体而言，一个不懂风险、不会聪明地承担风险的管理者，就是在将客户置于高风险之中。

（2）有至少3～5年以上的连续可查净值，并且净值明显地体现出“熊市大幅战胜市场，牛市收益一般跑不过市场”的特征，这其实就是理性风险管理的必然结果，也是高度符合复利原理的净值模型。另外，特别要关注一下基金的“夏普比率”这个指标，这是反映承担单位风险得到的超额回报能力（夏普比率越高，表明这只基金的风格越稳健，在获得目前收益率的同时能很好地控制净值大幅回撤和波动的风险），在私募排排网等主要的第三方基金评估网站都有列出。3年以上数据中收益率接近的，优先选择夏普比率高的，夏普比率数据接近的，优先选择数据周期更长的。

在净值统计中，还可以扣除掉牛市期间的收益率，然后再看其总体的复合收益率——这样可以检查其收益来源中到底有多少是来自大牛市这种运气，多少是来自一般市场环境。同样的5年复合收益率25％，扣除其中1年大牛市期间的收益后，A的4年复合收益率20％，B则是8％，这说明B基金大多数时间其实很平庸，只是抓住了大牛市的一次性机会，显然A的实力要远远高过B。